前期在对一季度末化工产品呈现普涨行情的预期下，化工板块超越大盘上扬，但在大盘震荡走低的情况下，化工板块股价也急速回落。但行业的复苏趋势没有变化，因此，仍然坚持看好化工的阳春三月，目前已现布局良机。聚氨酯领域受鞋底等行业拉动现上扬态势。
   
下游行业复苏需求拉动日渐明显
    短期来讲，房地产对上游化工材料的需求依然会在3-4月份开始逐步体现。有人认为多项房地产政策出台，一线城市房价有向下趋势，会使得09年的新开工项目推迟完工，这将会造成对上游化工材料的需求滞后。但是我们也应看到，09年新开工项目大多集中在二三线城市，二三线城市的成交量和价格依然相对乐观。从投资趋势来讲，除了开发商，投资者也瞄上了二三线城市。浙江商会副会长陈俊曾向媒体表示。他认为，目前在北京、上海等一线城市投资房产的溢价空间不大，如果现在套现转投二三线城市正是好时机。因此对上游材料的需求依然会在3-4月份逐步显现。
    短期来看，建材下乡政策也会在天气转暖之时拉动化工材料的需求。据初步测算我国农村每年用于建房和房屋维修消费近5000亿元。建材下乡将直接拉动农村消费逾人民币800亿元，建材下乡将直接补贴给有建房和改造房屋需求的农户，如塑钢类建材下乡，补贴20%。
    今年全年来讲，国家调控地产不是为了打压，而是为了增加投资增速。众多人士表示，当前货币紧缩和宏观调控的出发点不同于08年!08年是为了防止经济过热，而今年是为了更好的在温和通胀环境下刺激内需和消费增长，接过国民经济增长的接力棒以保证经济复苏更加健康;调控房地产意图在于抑制投机需求，控制资产价格预期，释放刚性需求以带动房地产投资持续健康增长;国家收紧房地产开发商的融资通道以及严格打击囤地行为的相关政策，综合手段将成为新开工面积投资增长的外部逻辑支撑!
    我国的城镇化加速会带动建材领域的长期需求。关于进一步推进城镇化建设的研究，在去年年末的中央经济工作会议、中央农村工作会议以及后来出台的“一号文件”中被屡次提及，可见，中央政府对于加快推进城镇化建设有着强烈愿望。随着中国城镇化步伐加快，作为国民经济支柱产业的房地产业无疑是推动中国经济增长的动力。
    今年市场期望依然高涨。虽然中汽协表示1月销情不能代表全年走势，今年宏观经济仍存在很多不确定因素，因此行业情况有待进一步观察。但各大车企今年的销量目标进取，当中比亚迪和吉利销售目标分别为80万和40万辆，同比分别增长79%和22%。

化工行业众多产品已表现出上扬态势
    制冷剂价格持续大幅飙升，已经超过08年最高市场价。据市场消息，目前F22出厂价格维持在13800元/每吨以上，价格仍在持续上扬，F134a价格更是达到38000元/吨以上，并且很多工厂基本是有价无货，产品供不应求。我们也向公司进行了求证，相关人员反映产品销售情况的确良好。
    百川资讯消息，有机硅整体市场价格上调，主要因DMC资源短缺，价格进行补涨，华东地区价格本月均有上涨，整体涨幅约在500元/吨左右，价格在20500-20800元/吨，涨幅较明显，各大生产厂家均满负荷生产，由厂家表示目前DMC销售异常火爆，DMC资源显得紧张。
    聚氨酯领域受到下游多个行业的拉动，如聚氨脂类的建筑保温材料、冰箱保温材料、皮革和鞋底材料、家具海绵材料，以及氨纶等纺织用化纤材料。
近期，纺织内需增长和出口复苏提升对化纤产品的需求，在上游有机原料成本上升的推动下，化纤等产品价格出现大幅上扬。春节后，随着下游纺织服装业恢复开工，部分化纤如氨纶和粘胶短纤价格继续上行的可能行较大。
    草甘膦价格目前维稳在25000元/吨左右，上涨还值得期待。世界原油(78.54,0.37,0.47%)价格出现强力反弹，美国、墨西哥、阿根廷等国转基因作物种植面积出现恢复性增长，草甘膦价格已缺乏下降的空间。中国宏观经济已逐步摆脱国际金融危机的影响，正在企稳复苏，加上国内国家支农政策的连续性，预计到2010年四五月份用药旺季，草甘膦会有一个可观的涨价空间。
    玻璃需求带动下，纯碱行业结束亏损状态。纯碱最主要下游产业是平板玻璃，其开工率的上升直接影响到纯碱价格。据了解，国内共有浮法玻璃生产线约190条，2009年有将近50条先后停产，目前已经基本复产，开工的生产线有160-170条。玻璃行业的盈利状况也比较好。从2009年11月份开始，纯碱价格已经出现上涨的趋势，但是当时纯碱价格依然低于成本。从2009年12月份开始，纯碱行业终于结束长达14个月的亏损期并开始盈利。行业数据显示，目前轻质碱的主流报价为1350元/吨，重质碱的主流报价为1400元/吨，与3个月前相比上涨了近200多元/吨。
    产品价格存在乙烯法产品的成本支撑，市场需求也不用担心。目前电石法及乙烯法的生产成本及利润空间已经比较微薄，尤其是乙烯法企业，部分工厂每吨已经亏损数百元，电石法略好但也已经接近成本线。从这个角度来说，PVC底部有强支撑，这从近日V1005下跌幅度低于其他商品可以看出。2009年9月底，PVC现货市场同样存在强支撑，在这点存在相似之处。今年3月以后，房地产对PVC管材、型材等的需求将上一个新台阶，因此，PVC在需求方面暂不用太担心。

投资策略
    近期调研过程中，化工企业对价格上涨和量的上升充满期待。近期我们同多家化工企业进行了交流，除了西部的气头尿素企业，众多企业并没有因放假而停产，并且都基本处于满负荷运行状态。企业和销售商对节后产品价格进一步上涨都甚为乐观，由于化工行业和化工产品仍然刚刚脱离亏损线，企业向下游要利润的动力很足。